江顺科技拟在深主板上市募资56亿元用于扩产和补充流动资金
更新日期:2024-07-20 来源:产品系列

  2023年8月11日,江苏江顺精密科技集团股份有限公司(简称:江顺科技)公开披露了IPO招募书,计划在深圳证券交易所主板上市,本次公开发行股票1,500.00万股,占发行后总股本的比例不低于25%,预计募集资金总额为5.6亿元,保荐人为华泰联合证券。

  江顺科技主要是做铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售。公司基本的产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件。经过20余年的行业深耕,公司已成为国内铝型材挤压模具及挤压配套设备行业内的领先企业。

  在铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备方面,公司产品均面向铝型材制造业,包括建筑铝型材和工业铝型材的生产制造。铝型材产品应用十分广泛、领域不断拓展,体现在建筑装饰、交通运输、新能源、汽车轻量化、电子信息、航空航天等领域,在行业制造体系中占了重要地位。经过多年经营积累,公司成立了行业领先的技术及研发优势。

  投资者在考虑投资江顺科技时,应最大限度地考虑公司的业务模式、财务情况、未来市场发展的潜力等多方面因素,谨慎评估投资风险。风险最重要的包含以下几个方面:

  高毛利率无法维持的风险:公司的铝型材挤压模具及配件业务、铝型材挤压配套设备业务以及精密机械零部件业务的毛利率分别是41.04%、43.41%、44.31%和33.95%、31.82%、32.00%、39.83%、33.59%、33.19%。然而,由于行业竞争加剧、原材料价格上升、公司未能控制和转嫁产品成本、客户的真实需求变化和公司未能及时推出新的技术领先产品等因素,公司的毛利率可能会下降,对经营业绩产生不利影响。

  汇率波动风险:公司的境外出售的收益占主要经营业务收入的比例为24.16%、11.81%、15.89%,结算货币为美元和欧元。如果人民币大幅升值,尽管在销售定价时已考虑汇率变动影响,但仍可能对经营业绩产生不利影响。

  应收账款回收风险:公司的应收账款账面价值为9,430.05万元、12,202.22万元、16,123.41万元。随义务规模扩大,应收账款金额可能增加,市场环境和客户经营不利变化可能会引起货款回收不及时、应收账款增多、应收账款周转率下降,带来经营风险。

  原材料价格波动风险:公司的原材料占经营成本的比例约为65%。原材料价格受市场供需状况影响,公司具备议价和成本转嫁能力,但价格变革存在滞后性,若未能及时作出调整产品价格,可能对经营业绩产生不利影响,甚至导致盈利下滑。

  税收优惠风险:公司及其子公司江顺机电、江顺装备为高新技术企业,享受15%的税率缴纳公司所得税的税收优惠。然而,如果国家对高新技术企业的税收优惠政策发生不利变化,或公司不足以满足相关条件,公司将面临所得税的税率提高的风险,对净利润产生不利影响。

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